多维度验证投研数据

　　“分析师既要立足自身的方法论，加强对样本的高效监测，有效支撑数据的及时性和准确性，更要加强实地调研，走进产业，走进田间地头和工厂车间；既要及时客观体现市场的真实变化，更要从信息化的角度帮助行业解决棘手问题。”杨军说。

　　“沂源苹果是山东省沂源县特产，其以色泽鲜艳、清脆香甜而闻名于世，有‘江北第一果’的美誉。”卓创资讯苹果高级分析师杨军告诉期货日报记者，他自小就生活在这里，由于家中有果园，帮着父母料理果园，成了他二十余年里做的最多的事。

　　建立基本面分析体系

　　“从小就和苹果结缘的我深知苹果的生长习性和形态特征。进入卓创资讯深入研究这个产品后，凭着对苹果产品特性、关键节点的把握，以及对各项指标的熟知，我快速建立了苹果基本面的研究体系。”杨军说，在苹果期货上市之前，他就一直从事苹果市场的研究，在苹果期货上市后，随着客户对苹果期货的关注度不断提高，他加强了对苹果期货的学习，逐渐认识到期货行情变动多数是基于现货行情变动，以及产业客户心态变化所产生的预期。因此，从期现结合的角度分析，更加强化了他对现货基本面的研究，包括深入挖掘苹果现货基本面数据、监测市场行情变动、统计冷库货源剩余量等，不断提升自身对现货市场的客观反映和对未来的分析预判能力。

　　“我从事苹果现货行情研究工作至今已有7个年头，在这段时间里，通过无数次的调研和研究，我对苹果各项数据进行了分类统计、汇总、筛选、分类和分析，将原来对苹果的感官理解和认识更加具象化、数据化、系统化地呈现出来。”杨军表示，他更加深刻地认识到，一切行情的变动都来自于现货基本面的波动，无论中间过程多么复杂多变，最终价格都要回归到基本面的轨道上来。

　　在杨军看来，苹果作为国内第一个生鲜期货品种，是众多期货品种中最为特殊的品种。苹果产业链比较短，上游是果园，下游是消费者，除了与其他水果之间的相互影响和替代关系外，行情受上下游的影响较少，其最根本的特性在于“季产年销”。围绕着“季产年销”的特性，苹果的基本面研究、行情研判都有其独特的方式。

　　据杨军介绍，苹果研究框架的驱动因素主要包括长期影响因素、短期影响因素及不确定性因素。其中，长期影响因素是最关键的部分，也是研究的重点。然而，在长期影响因素中，产量是重中之重。

　　“这些年，我会在苹果开花、套袋、坐果和产新四个关键节点进行调研，出具当季产量评估报告，并在关键节点不断修正生长指标，使苹果产量的长期指标能够更加精准。同时，周度监测和发布苹果库存数据，客观反映市场库存量的变化和库存消化速度。其中，库存消化速度是苹果价格短期波动的重要指标。”他说，此外，市场需求情况、宏观经济、从业者心态、自然灾害等，也是整个研究框架中需要重点关注和监测的部分。

　　理论与实践相互结合

　　“对分析师来说，不断根据市场变化去搭建和优化研究逻辑、方法论体系是最基础的工作。在此基础上，如何第一时间快速获取最真实的市场动态非常重要，这也是研究过程中的困难所在。”杨军表示，尤其是在基础数据采集过程中，各地生产情况不一样，表现出来的状态也不尽相同。这个时候就需要分析师在加强基础知识的同时，多维度验证调研数据。其中，丰富的、多样化的样本量，将决定调研数据的准确性和代表性。

　　杨军认为，分析师既要立足自身的方法论，加强对样本的高效监测，有效支撑数据的及时性和准确性，更要加强实地调研，走进产业，走进田间地头和工厂车间；既要及时客观体现市场的真实变化，更要从信息化的角度帮助行业解决棘手问题。“优秀的研究是投资成功的基石，分析注重理论与实践相结合，研究要落地，加强可操作性，为企业防范经营风险提供更有价值的信息服务。”

　　谈及第一次参加郑商所高级分析师评选的感受，杨军表示，郑商所高级分析师评选是一个人才云集的平台，不同的分析师有自己独特的看待问题的角度和研究行情的方法。他说：“参赛之后，通过与更多分析师交流，我学到了很多研究方法，丰富了自己的研究体系，让我收获满满。所以，特别感谢郑商所为大家提供的这个交流学习的平台。”

　　“苹果研究是我热爱的工作，能够荣获‘2022年度郑商所苹果高级分析师’称号，是对我工作的肯定，也是对卓创资讯专业团队的肯定。在今后的工作中，我将继续秉承专业、专注的原则，深入产业一线，不断发掘更多产业数据，继续完善投研体系，更加有效支撑我对市场的深入研究，进而为苹果产业发展输出更多高含金量的数据分析成果。”杨军说。（记者 郑泉）