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铁合金产业:穷守电力聚宝盆 急盼期货招财术
来源: 中国证券报        发布时间: 2014-08-05
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   今年6月,郑州商品交易所已就铁合金期货(硅铁、硅锰)相关制度规则征求意见。日前,中国证券报记者日前赴宁夏、内蒙古等铁合金(以硅铁为主)主产区调研发现,与电解铝等高耗能产业一样,铁合金是一个生存在“电线杆上的产业”,目前处于全行业亏损状态,开工率仅60%左右,但一些地区新建项目仍希望赶在9月“大限”前匆忙上马。

    同时,铁合金产业也面临着产能过剩严重、消费需求增速放缓、节能环保压力增加等多方面问题。若下游钢厂需求形势没有好转,预计四季度铁合金供应压力将明显增加,铁合金市场仍维持低迷状态。

    对于铁合金期货上市,铁合金企业普遍非常支持,一些条件成熟的大型企业早已积极筹备申请设立交易所交割厂库,另一些则寻找合适方式参与期货,以服务铁合金现货生产、销售,多数企业表示参与期货交易还需观望一段时间。业内人士表示,铁合金产业面临较大经营风险,应该利用期货工具来规避风险,提升企业竞争力。

    全行业开工率仅60%

    7月23日至25日,中国证券报记者在宁夏、内蒙古一带调研看到,一排排电线杆,还有像蜘蛛网一样铺开的高压电线,布满了整个大西北。

    西北地区煤炭资源丰富,铁合金、电解铝等高耗能产业因低成本的电价在这里集聚。一般认为,生产1吨铁合金(硅铁)综合耗电8200度左右。相比东部地区工业用电每度1元左右的价格,这里仅需0.3元至0.45元。铁合金是炼钢的必备辅料,在铁合金生产中电力成本占近70%。

    现实情况是,在这种电力成本优势下,铁合金产业仍面临窘境。在青铜峡,宁夏天净冶金有限公司销售中心主任刘黎明透露,宁夏当地铁合金产业开工率仅60%左右,这一现象普遍发生在整个西北地区,中卫地区铁合金企业整体开工率仅在50%左右,多数生产商在5月份以来开始陆续停产。

    最重要的原因是下游需求减弱导致铁合金价格低迷。刘黎明告诉中国证券报记者,今年2月份时硅铁价格一度比去年底每吨下降1000元左右,近一个月来上涨150元至200元,但依然处于全行业亏损阶段,目前硅铁出厂含税价格在每吨5600元左右。

    由于西北地区多数铁合金生产商不直接销售给钢厂,而是卖给经销商,因此常常出现这样的现象:有利润的时候贸易商争抢现货,没有利润的时候就蒸发不见了,铁合金库存就会马上膨胀,造成开工率急剧下降。

    不过,有的铁合金生产企业开工率却达到90%或者满负荷生产,宁夏晟晏实业集团有限公司(以硅锰生产为主)就是如此。

    据该集团供销公司总经理秦燕介绍,集团自有矿山3座,拥有总装机34MW的余热发电厂,生产用电一个月电费3000万元,但余热发电一年能节省电费8000万元至1亿元。

    “自有发电占20%。”秦燕说,自有发电成本0.2元一度,标准电价是0.48元一度,到手用电0.4元一度,目前公司一天生产70吨硅锰,一个月2200吨,一年3万吨,产能利用率在90%至95%之间,利润不在硅锰合金,而在矿石、余热发电、循环经济奖励,即便硅铁、硅锰价格再降,生产也不会减负荷,因为矿石成本单独核算,价格非常低,开采成本93元左右一吨。

    与宁夏晟晏一样的还有鄂尔多斯西金矿冶有限责任公司。该公司相关市场负责人刘晓东告诉中国证券报记者,铁合金生产用电以内部电价核算,价格为含税0.35元一度;因此公司一直是满负荷生产,今年上半年硅铁产量约为50万吨;获得1.2亿元左右的税前利润。

    西金矿冶硅铁年产能为100万吨。刘晓东说,公司盈利大头就在电,因为公司拥有自有煤矿,电厂上游有很大一部分利润,目前硅铁方面产销平衡,几乎没有库存,目前主销国内钢厂,出货稳定,海外市场以日韩、欧美地区为主,每年在10万吨左右。

新建项目“赶鸭子上架”

    有利润的铁合金企业在行业里屈指可数,即便如此,一些新建的大项目正在上马。

    中国证券报记者了解到,包括中卫、银川、鄂尔多斯等地此前尚有一些已批新建但未建的硅铁项目,初步统计产能在100万吨左右,根据宁夏政府规定,这些硅铁新项目必须在9月之前建成投产。

    在记者调研的公司中,宁夏天净冶金有限公司、中卫茂烨冶金有限公司、内蒙古乌海君正能源化工股份有限公司均有新增产能。其中,内蒙古乌海君正为例,该企业新建项目有6台63000千伏安设备,建成后产能将新增近40万吨硅铁。

    业内人士指出,铁合金行业也将陷入越淘汰,产能越大的怪圈。像钢铁行业一样,政府主导淘汰小高炉,企业纷纷响应,纷纷扩大产能上大高炉,最终产能越做越大。

    “再建硅铁新项目就没有可能了,所以都会赶在9月之前建好,即便硅铁价格再降。”一位不愿透露姓名的生产商人士担忧,多数企业上的项目都是“大炉子”,未来市场供求格局还将被打破,价格下行压力会加大,行业日子会越来越难过。

    一位银川当地从事铁合金进出口的贸易商告诉中国证券报记者,按照行业目前水平,没有一家铁合金企业卖硅铁挣钱,毕竟生产成本摆在那儿。

    宁夏天净冶金有限公司销售中心主任刘黎明介绍说,生产一吨硅铁需要硅石是1.7~1.75吨,硅石到厂含税每吨130元,需要兰炭1.1~1.15吨,兰炭到厂含税每吨750元,氧化球团350公斤,球团到厂含税每吨1300元,电极糊50公斤(价格每吨3000元),综合电耗每吨8200度,钢材20元,人力成本300元。按此计算,每吨硅铁生产成本在5600元至5700元。

    由于产品定价权在钢厂手里,虽然“产品属于‘超卖’状态,但是价格却上不去。”刘黎明认为,中卫100万吨产能,只有50万吨开工,赔钱还在建新项目,也有一个合理的理由:生产规模扩大,吨硅铁生产成本会下降,余热发电也会使得硅铁生产成本每吨下降160元,另外钢材、水泥等原材料市场低迷,建新炉子成本低。

    由此,电力成本占据整个硅铁生产成本的65%左右。但根据电价不同,各家企业硅铁每吨成本又不尽相同,诸如鄂尔多斯西金矿冶的硅铁生产成本仅需4500元左右。

    因此对于电力成本低的企业来讲,优势将非常明显。目前,天净冶金拥有32兆瓦余热发电厂,相当于3万机组热电厂,以及90万千瓦时的220kv变电站,一般理论电价为每度0.45元,部分企业还将获得政府电价补贴,优惠在2分一度电。

    据上述知情人士透露,即便有些企业在亏损生产,但也不会轻易减产或是停产,一方面,有些企业可能硅铁不挣钱,多数大型企业自有矿山和电厂,铁合金只是他们对资源变现的一个媒介,虽然生产铁合金亏损,但上游原材料有丰厚利润;另一方面,重启硅铁生产装置需要较高的成本。

    “必须连续生产,设备重新开起来需要20多天。”秦燕告诉中国证券报记者,特殊情况如炸炉也时有发生,如果没有较多意外,炉龄一般可以达到两三年,但常规检修每个月都有(单次时间要视冷却条件而定),大修如管道检修2年多一次,检修时间一般为40天,公司比较特别的是,以产定销,仅有一部分做贸易。据了解,硅铁冶炼难度较硅锰高,单次检修时间要视冷却条件而定,设备重开一次一般需要200~300万元开炉费用。

希冀期货工具解隐忧

    市场低迷,令一些生产商人士忧心忡忡。

    鄂尔多斯西金矿冶有限责任公司一位硅铁销售负责人表示,未来5年,中国可能逐渐步入“废钢时代”,对硅铁产业来说,下游需求将出现较大可能下降。

    除此外,令生产商担忧的还有政府在节能减排方面的“硬手腕”。业内人士认为,明年1月1日即将实施的新环保法(被称为是史上最严环保法),铁合金属于高耗能产业,可能会导致一批铁合金生产企业迫于压力而被淘汰。

    面临多个不确定因素,铁合金价格也将出现较大不确定性,给实体企业生产经营带来了风险。但中国证券报记者了解到,一些大型企业希望铁合金期货尽快上市,增加规避市场风险的平台。

    一位市场人士表示,从整个行业来看,我国铁合金企业小而散,产业集中度低,这与铁合金行业经营风险较大,又缺乏相关规避风险的工具有关。

    据了解,铁合金规模越大,承受的风险也就更大,反而是小企业可以比较灵活的调节生产以应对市场,故而企业家或者出资方不敢在这一行业倾力投入,而是“适可而止”,不敢做大。

    对此,郑州商品交易所相关负责人也对中国证券报记者表示,目前钢铁上下游主要品种均已上市或准备上市,上市铁合金期货,能够为钢材生产企业提供更加健全的规避风险机制,促进相关企业做大做强。

    但是这些企业处于西北地区,大部分企业的负责人对期货的了解都是个人参与的一些经验。中信期货银川营业部刘曲臻表示,铁合金企业不太具备主动参与期货市场套保套利等的人才和能力,对套期保值的认识和风险仅仅处于一个概念性的阶段,只有个别的企业建立有专门的期货团队。

    在调研中,多数铁合金企业希望能够借助专业的期货公司团队来给他们做方案,但限于对套期保值的认知,目前主要的想法多为增加一条销售渠道,仓单质押和仓储服务赚取仓储费为主,但他们都有较强的积极性,希望能够通过更多的学习,或者和期货公司现货子公司进行合作套保来“摸着石头过河”。

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