2014年12月16日,中国建材报:郑商所夜盘交易开启 国际期价影响力提升
  发布日期:2014-12-17  访问次数:

  本报记者 褚 峥
  为进一步提高期货市场服务实体经济的能力,适应期货市场对外开放需要,以及提升我国期货价格的国际影响力,进而促进期货市场功能发挥,玻璃期货上市的研发和主推者——郑州商品交易所,在深入调研分析市场和做好业务技术准备基础上,于12月12日开展夜盘交易。这意味着中国三大商品交易所均完成夜盘交易上线试点,中国商品期货迎来连续交易模式。郑商所正式启动夜盘交易后,投资者参与踊跃,开盘半个小时即成交40万手。如此活跃的夜盘交易牢牢吸引着建材行业的目光。
  夜盘交易活跃
  “夜盘交易是国内期货市场重要的制度创新。夜盘可以为投资者提供更为充裕的交易时段来对冲交易风险,适应世界经济一体化的发展趋势。”新湖期货董事长马文胜表示。
  根据品种期现货市场具有一定的规模和影响力;与国外同类期货品种有较强的价格联动性,或者与国内同类或相近期货品种具有替代性或价格联动性,或者与同类商品现货进口价格具有联动性;法人客户参与较广泛,规避价格波动风险需求较强三个标准,郑商所对目前已上市交易的13个品种进行仔细筛选,最终对白糖、PTA、棉花、菜粕和甲醇等5个品种开展夜盘交易。
  据了解,郑商所设立的夜盘交易时间为每周一至周五(遇国家法定假日除外)的21:00至23:30。对于夜盘交易品种而言,“交易日”是指前一工作日的21:00开始至当天15:00结束,其中,法定假日(不包含双休日)后第一个交易日无夜盘交易。
  对于夜盘交易集合竞价方式,郑商所表示,夜盘交易品种开盘集合竞价在夜盘交易开市前5分钟内进行,即20:55至21:00,日盘将不再进行集合竞价。若夜盘交易时段不交易,集合竞价则顺延至日盘开市前五分钟进行,即8:55至9:00。此外,客户在夜盘交易未成交的报价在一个交易日内一直有效,未成交的报价直接转入该交易日的日盘,直到该报价全部成交或被撤销。
  值得注意的是,夜盘交易期间,交易所只办理入金业务,不办理出金业务,且不办理交割相关业务。此外,夜盘交易实施后,强行平仓制度按照原有规则执行。强行平仓前先由会员自行平仓,除交易所特别规定的时限外,一律为夜盘开市后至日盘10:15之前。会员未在规定时限内平仓完毕的,交易所强制执行。
  业内人士表示,从已经推出的期货品种看,我国目前期货夜盘交易活跃,相关品种的价格跳空明显收窄,较好地改善了国内期货品种价格的连续性,强化了品种的价格发现功能。
  增加国际影响力
  在当今世界经济一体化的背景下,我国对外开放逐步深入,国内外经济联系更加密切,大宗商品进出口贸易稳步增加,价格联动性进一步提高,并且成为长期趋势。开展期货夜盘交易,可以为投资者提供更为充裕的交易时段来对冲交易风险,适应世界经济一体化的发展趋势。
  开启夜盘交易也有利于增强我国大宗商品价格国际影响力。
  目前,在世界范围内大宗商品的定价中心主要集中在欧美等发达期货市场。随着我国期货市场对外开放步伐的加快,国际投资者参与我国期货市场将是必然趋势。开展夜盘交易对国际投资者认识、熟悉我国期货市场将提供便利,为最终吸引他们参与交易奠定基础。
  “国内期货市场扩大夜盘交易品种是国际化大势所趋,不仅可以加强国内与国际商品间的联动性,也有助于投资者及时处理夜间持仓风险问题。”浙商期货副总经理华俊表示。
  另外,部分期货品种的国内现货产销、进口量在世界上占据较大份额,尤其是部分国内独有的优势期货品种,开展夜盘交易对增强这些品种的国际定价权是有益尝试和积极探索。
  从会员的角度来讲,在其运营成本基本不变的情况下,开展夜盘交易将增加客户的多元化投资渠道,提升会员公司服务能力。
  “从目前以来,夜盘品种对公司成交量的贡献度已经达到20%,未来随着更多品种参与夜盘交易,市场成交量有望继续提升。”华俊表示。
  不仅如此,近年来随着我国期货市场的发展,越来越多的投资者利用期货市场进行资产配置和组合交易。长期来看,夜盘交易对投资者的交易模式和交易习惯都将带来重要影响,在资产配置中会对交易品种、交易思路等逐步进行调整。
  而企业人士对夜盘交易的益处感受更为深刻。
  “以前往往外盘价格一出现波动,我们就只能干瞪眼、干着急。”山东招金金银精炼有限公司交易部负责人李玉娟说,“通过参与夜盘交易,我们根据生产、加工、销售的情况,更加有效地进行套期保值的操作,而且可以及时调整仓位,较好地规避了夜间交易时段的价格风险。”

 

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