2021年5月13日,期货日报:期货百家谈第10期:武汉创景:从贸易企业到期现综合服务商
  发布日期:2021-05-13  访问次数:

  武汉众恒创景新型材料有限公司(下称武汉创景)成立于2014年,主要从事玻璃产业链原料及成品销售。该企业位于武汉市,在沙河、杭州等地设有分公司,销售区域辐射华中、华北、华东等地区。6年间,武汉创景已从一家小微贸易企业逐步成长为综合型期现服务商,经营范围、业务规模、贸易模式均得到了快速发展。近年来,武汉创景积极运用期货工具,探索创新期现贸易模式。2020年,武汉创景被郑商所授予服务实体经济“产业基地”称号。短短6年时间,武汉创景是如何借助期货工具实现蜕变的?为此,期货日报记者采访了武汉创景总经理贺磊。

  记者:近年来,武汉创景业务规模迅速扩大,请问主要原因是什么?企业又是如何定位的?

  贺磊:武汉创景致力于将自身打造为玻璃产业链综合服务商,为上下游客户提供金融、供销、仓储、物流等全方位服务。近年来,武汉创景积极探索,开拓创新业务模式,利用期货工具为企业稳定经营保驾护航。新型业务的开展让武汉创景横向拓宽了业务范围,例如,公司纯碱业务从无到有,借助纯碱期货上市的契机,为公司开展相关业务打开了突破口。与此同时,武汉创景原有的各项业务规模也得到了快速发展,实现了多元化发展的战略目标。

  记者:请你谈谈企业对期货工具的认识,期货对于玻璃企业化解风险带来了怎样的帮助?

  贺磊:期货价格具有很强的前瞻性和参考性,可以帮助企业对未来现货价格走势作出判断。此外,企业还可以借助期货市场进行采购和销售,在市场货源紧俏时通过期货盘面买入虚拟库存;在需求不佳、库存累积的时候通过期货盘面卖出现货,丰富购销渠道。

  例如,2020年1—5月,新冠肺炎疫情对湖北地区玻璃现货市场造成严重冲击。市场需求骤停,社会库存快速积压,现货价格从年初的1600元/吨暴跌至1100元/吨以下,湖北玻璃产业企业感受到了生存危机。

  面对严峻的市场形势,武汉创景利用期货市场从容应对。疫情暴发前,公司根据对现货市场价格变动规律的理解和把握,提前进行了卖出套期保值操作,对冲市场风险。疫情暴发后,期货市场的盈利较好地弥补了公司在现货端遭受的损失。

  为了完成既定年度销售任务,并辅助生产企业进行库存去化,武汉创景通过期货交割进行销售,在FG2005合约上共计注册仓单2500张,完成玻璃期货交割50000吨。此次交割既让公司缓解了销售压力,同时也让生产企业库存变现,减轻了现金流压力,实现了让产业稳定运行的实际效果。在面临极端风险事件时,期货工具对于实体企业化解风险显得尤为重要。

  记者:请谈谈企业在期现模式上的创新和探索。

  贺磊:武汉创景最早参与玻璃期货是为了进行库存管理,运用期货工具抵御价格波动的风险。后来,纯碱期货上市后,武汉创景开始尝试运用新型贸易模式开展业务,纯碱业务已经实现了100%期现结合。

  目前,武汉创景纯碱业务主要通过期现套利的模式开展,当市场期现价差扩大、无风险套利窗口打开时,武汉创景通过现货渠道采购,并在期货盘面上进行卖出操作,锁定利润。如果期现价差不变,公司就通过交割完成销售;如果期现价差缩小,公司可以通过基差贸易卖出现货头寸,同时平掉期货头寸,兑现利润。这种新的贸易模式不仅能稳定销售利润,同时也能利用期货盘面价格的下行补贴现货头寸,降低纯碱现货销售价格,提高市场竞争力。

  期现结合在风险防范方面发挥了重要作用,帮助武汉创景迅速做大业务规模,整合市场资源。2020年,武汉创景与三峡新材、武汉长利、亿钧耀能、中源化学、金山化工等产业链上下游知名企业达成了战略合作关系,转变了以往单一厂家代理模式,企业发展水平迈上了新的台阶。

  记者:请根据公司自身经验,谈谈企业应该如何用好期货工具?

  贺磊:我们认为,首先企业对期货的认识要正确。拿套期保值来说,要明确参与套期保值的目的是转移价格波动的风险,实现生产经营的稳定。自身需求是锁定成本还是锁定利润,该制订怎样的套保方案,方案中应该明确套保的头寸数量、套保时间等,还需要制订健全完善的套保实施监管方案。期现结合最忌讳的是单边裸头寸,一定要把期货和现货头寸牢牢结合。

  其次,企业在参与期货市场过程中要完善管理制度,充分了解企业自身参与期货的目的,以及所需要的各项条件,从制度、人才、资金、内控着手。

  再次,企业要规范参与期货业务的流程,从策略研究到方案制订,再到方案实施,动态风险评估等环节要形成完善的综合体系。

  最后,从经营理念上来说,一定要正确地认识套期保值,防止转变为单边投机交易,要正确认识盘面的亏损与盈利,从整体头寸来考虑盈亏。

  记者:作为郑商所玻璃期货“产业基地”,结合公司自身情况,谈谈“产业基地”在产业链中的作用?企业是如何发挥龙头传帮带作用,引导产业链企业更好地参与期货市场的?

  贺磊:在现货圈中,现身说法才能更具说服力。我们只有更加努力地提升自身专业水平,系统地完善期货工具运用模式,才能更好地起到示范作用。玻璃产业链不少企业对于期货工具的认识已经从刚开始的谨慎观望到现在的积极参与。武汉创景希望期货工具不仅仅为自身发展、抵御风险提供帮助,更希望这一工具能够为产业链提供更大帮助,实现产业共赢的目标。

  2020年,武汉创景克服新冠肺炎疫情影响,组织线上培育活动两场,积极接待湖北地区贸易商和深加工企业来访,一对一地分享武汉创景在运用期货工具管理经营风险方面的经验和策略,并瞄准自身客户群体,积极推动基差交易,带动周边资源参与期货市场。未来,武汉创景将加大自身市场参与度,加大宣传力度,组织市场交流活动,让更多的产业链客户参与进来。(记者吕双梅)

 

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