郑商所:积极推动更多期权品种上市
  发布日期:2019-09-03  访问次数:

  央广网 记者 蔡军

  9月2日,在2019中国(郑州)国际期货论坛期权分论坛上,郑州商品交易所相关负责人表示,当前商品期权市场将迎来发展新机遇,为响应实体经济需求,郑商所将积极推动更多期权品种上市,不断夯实商品期权市场发展基础,增强服务能力,促进市场功能发挥。

  近年来,在白糖等首批商品期权试点平稳运行的基础上,我国商品期权市场品种不断扩容,投资者参与积极性明显提升。特别是棉花、玉米和天然橡胶三大期权上市,为相关产业企业提供了更加精细化的风险管理工具,这也标志着我国衍生品市场发展迈上了新台阶,服务实体经济的能力进一步得到提升。

  据上述负责人介绍,近年来,郑商所汇聚市场各方力量,以满足实体需求为导向,深入开展期权市场培育和品种维护,持续加强期权制度和技术保障,大力推进期权新品种研发上市,市场呈现良好发展势头,主要体现为五个方面:

  一是市场规模稳步增长。2019年年初至今,白糖期权日均成交量和持仓量分别达到3万手和13万手(单边,截至8月30日;下同),较去年同期增长70%和21%。棉花期权上市半年多来,日均成交量和持仓量分别达到1.3万手和7万手,单日持仓量由上市初期的0.6万手持续增长至12万手。

  二是参与广度明显提升。今年5月底,郑商所实施了新的交易者适当性制度,客户期权交易权限开通效率明显提升,开通数量迅速增长。速度方面,日均开户数由前期的约50户,增加至目前的约550户。总量方面,开户总数已达到5.4万户,较5月底增加3.4万户。参与交易的客户数由前期的日均1000余户增加至目前的日均1400余户。

  三是市场功能逐步发挥。郑商所通过“产业基地”“期权讲习所”和“三业”活动等形式,面向涉糖和涉棉企业开展期权套保实务培训,积极支持和引导产业企业学习和掌握期权工具。目前,40余家涉糖企业和30余家涉棉企业探索开展期权套保,市场功能初步显现。

  四是技术系统运行稳定。白糖和棉花期权上市以来,交易所端、会员端技术系统运行安全稳定,通过了多品种期权实盘检验。同时,在信息通道、系统资源、结算效率和行权效率方面,持续提升技术系统保障能力,为更多期权品种同时运行打下坚实的技术基础。

  五是品种研发有序推进。今年以来,根据相关产业实际需求,按照郑州期权市场规划,郑商所积极开展了PTA、甲醇和菜籽粕等期权研发上市工作,完成了合约设计,推出了仿真交易。

  海通期货总经理吴红松表示,整体上看,对比成熟市场几十年的发展经验,虽然说我国商品期权起步晚,但发展迅速。这离不开各级政府、监管部门、交易所、期货公司、产业客户、机构投资者等的共同努力。这其中,郑商所在推动我国商品期权发展方面做了大量努力,包括稳步推进主要品种的配套期权上市,不断完善合约规则,研究开发商品指数期权等新型衍生品,探索场外期权等新业务,开展期权组合保证金制度的前瞻性研究,持续开展市场培育等,有力推动了我国商品期权市场稳步发展。

  郑商所相关负责人表示,下一步,郑商所将牢记服务实体经济的初心和使命,坚持“四个敬畏”,与各方形成“合力”,不断夯实期权市场发展基础,补足市场短板,增强服务能力,促进功能发挥。

  一是丰富期权品种供给。郑商所将按照中国证监会统一安排部署,积极推进PTA等期权品种上市,服务能源化工及油脂油料产业健康发展。同时,做好期权新品种研发储备,以及价差期权、系列期权等新产品的研究工作。

  二是优化规则制度供给。优化组合保证金等功能,降低交易成本,提高运行效率。实施分级做市商制度,建立做市商竞争机制,优化做市商激励机制,提升报价质量和水平。调整期权频繁报撤限制,满足机构投资者交易需求,提升市场流动性。

  三是增强市场服务能力。利用“期权讲习所”、“三业”活动、视频讲座等形式,做好期权投教和从业人员培训,持续举办期权套保实务培训班,引导投资者有序入市和理性参与,提升从业人员期权服务水平,提高企业期权套保实操能力。在综合业务平台建设方面,研究探索场外期权等新业务,不断优化“保险+期货”试点服务功能。

 

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